深度解析美的为什么收购Clivet S.p.A.

2016年6月24日，美的集团发布公告，与意大利著名中央空调企业Clivet S.p.A.正式签订战略合作协议，收购Clivet S.p.A. 80%股权，双方均未透露具体交易金额。

这是美的今年以来，继发起对日本东芝白电业务和全球领先的智能自动化解决方案供应商德国库卡的收购之后，发起的第三次国际收购。此举不仅进一步提升美的中央空调在欧洲市场的影响力及综合竞争力，也标志着美的全球经营战略稳步推进。

业内资深专家表示，目前美的已经基本完成家用空调市场的全球布局，与家用空调不同，大型中央空调主要通过招标渠道销售，企业需要在销售地有当地资源才有可能将产品打进当地市场，因此，美的收购Clivet更重要的意义在于布局其中央空调业务的欧洲市场。

对于为何收购Clivet S.p.A.?美的给出的解释是：互补双赢！

第一，产品技术互补。Clivet S.p.A.产品主要以大型冷水机组为主，产品型号完备，可实现定制化生产，满足差异化需求。美的则拥有完善的全系列中央空调产品，包括大型冷水机组、多联机、空气能热水器、家用中央空调、壁挂炉等，可以很好补充Clivet S.p.A.产品阵容。另外，Clivet S.p.A.拥有10多项世界领先的专利技术，对于美的中央空调的技术专利是一个很好的补充。

第二，渠道互补。Clivet S.p.A.在欧洲市场拥有非常成熟的销售渠道，美的牌和Clivet牌产品均可通过这些渠道进行销售，依托Clivet S.p.A.，美的将进一步开拓欧洲市场销售渠道的深度和广度。同时，Clivet S.p.A.可借助美的在亚洲、美洲等其他市场的销售渠道进一步扩大全球市场份额。

因此，美的收购Clivet S.p.A.是互补双赢的结果，无论是在产品技术，还是市场营销，均存在较大的市场协同效应。何谓市场协同效应?市场协同效应是指并购后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。

可以预见，依托Clivet S.p.A.在欧洲中央空调市场的影响力，美的将进一步提升在欧洲市场的占有率。Clivet S.p.A.则可以通过与美的的战略合作，创造巨大的产业协同效应，进一步释放Clivet意大利工厂的产能，为公司及所有的合作伙伴创造更大的价值。

资料显示，Clivet S.p.A.成立于1989年，总部在意大利，是欧洲领先的商用空调企业，在俄、英、德、西、荷、印及阿联酋设有子公司，全球超过40个销售办事处。2015年Clivet S.p.A.实现销售收入约1.2亿欧元，约占意大利水机市场5%的份额、欧洲大型水机市场的3%份额、全球水机市场的1.4%份额。这意味着，借助Clivet S.p.A.在欧洲和全球市场的既有优势，未来二年可望将美的中央空调在全球的市场份额提升至5%甚至更高。据悉，2014年全球大型冷水机组市场规模约为85亿美元，是中央空调领域空间最大的一块，也是各大世界级品牌争夺最激烈的一块。

业内分析认为，这次收购美的中央空调所收获的主要有四点，第一，获得欧洲知名中央空调品牌，提升在欧洲市场的品牌力，进而提高在其他市场的知名度；第二，获得欧洲市场成熟的中央空调销售渠道；第三，获得成熟完整的大型中央空调产品生产线、技术优势及沉淀；最重要的一点，就是消除海外市场上项目竞争中的品牌壁垒。

据了解，Clivet S.p.A.在欧洲拥有非常多的标志性样板工程，如2015年米兰世博会、爱迪生电力公司米兰总部、米兰范思哲剧院、英伟达电脑显卡工厂、米兰维拉焦展馆、阿布扎比阿达尔总部等。

前不久，美的中央空调通过晒单方式，展现其“2016年巴西里约奥运会最大中央空调供货商”形象，引发公众广泛关注，被称为“完爆竞争对手”。恰巧的是，美的进入巴西市场同样是通过战略合作的形式，消除项目竞争中的品牌壁垒。可以想象，未来欧洲市场将会更多地看到美的中央空调的身影。

不可否认的是，本次收购也存在一定风险，如何管理这家位于欧洲的工厂?是美的方面需要考虑的。业内预计，和海尔对GE家电业务的收购、美的对东芝白电业务的收购相似，美的将在一定时期内保持Clivet S.p.A.核心高管团队的稳定性，以安全度过收购初期易发生的企业震荡。

近年来，中国中央空调领域国际化布局力度最大的企业非美的莫属。2015年以来，美的中央空调加快国际化战略布局。去年3月份，和国际中央空调巨头开利实现深度合作，4月份先后和德国博世、日本希克斯公司成立合资公司。至此，美的中央空调产业初步完成亚洲(中国本土)、南美洲、欧洲三大市场的布局，成为中国在中央空调领域全球布局最完整的企业。业内预计，未来二年，国际市场对美的中央空调产业的营收贡献率将上升至50%以上。

除了大力扩张国际版图外，在中国市场的大本营，美的中央空调已不断夯实国内市场地位。产业在线统计数据显示，2015年，美的中央空调实现销售收入126亿元，市场占有率达到18.5%，高出行业第二名2.5个百分点，已连续三年位居中国中央空调行业第一位置。

眼下中国制造业迫切走出国门，站上世界舞台，作为民族企业，美的中央空调国内、国际“双线并举”，由点到面、由内至外的全线扩张，为中国众多企业做出了非常好的示范，而在这背后，正是中国制造业后来居上的蓬勃发展之路。