2011年制冷行业策略报告：关注节能产品
【中国制冷网】家用空调需求维持强势增长,带动零部件行业需求。2009年下半年以来,空调行业快速走出金融危机的影响,2010年空调需求仍延续了09年的强势,我们对未来国内空调需求持乐观态度,城市化进程、农村空调普及、极端气候的增加等,都将促进未来空调需求的增长,同时随着国外经济的回暖,空调出口恢复良好,空调行业的景气,将带动空调零部件行业的需求。2010年国家颁布了新的空调能效等级标准,比旧标准要求大大提高,能效标准的提高有利于高能效空调及变频空调的推广,从而带动高端空调零部件需求,有利于有技术和规模优势的零部件厂商。
商用空调稳步增长。随着我国的经济快速发展,城市化进程不断深入,我国的商用空调领域长期发展空间巨大,目前年销售额超过300亿元,已走出金融危机的阴影,商用空调下游应用包括商用地产及工商业各个领域,相比家用空调受房地产市场影响相对较小,我国的城市化进程推进及基础建设都将产生对商用空调的需求,因此我们预计未来商用空调仍将保持20%左右的年均增速。
节能产品迎来发展机遇。制冷领域的节能问题日益受社会关注,在商用空调整体保持稳步增长的同时,具备节能优势的水地源热泵、螺杆式冷水机组等将获得高于行业的增长,由于商用空调产品核心技术仍掌握在外资品牌手里,建议关注技术优势明显、产品具备节能优势的相关上市公司。
冷链需求迎来快速增长阶段。国家发改委7月28日发布了《农产品冷链物流发展规划》,节能减排日益受重视的今天,过去粗放式、高耗能的经济发展模式已无法维持,随着水资源的紧缺,人力成本的提高,过去在运输环节中大量损失新鲜食品的做法,必将得到改变。在市场自发需求和政策扶持的双重刺激下,未来冷链行业增速必将加快,可关注相关上市公司。目前上市的机械行业公司中,与冷链相关的公司主要有大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机、盾安环境等重点上市公司投资评级。我们看好制冷行业在中国的发展前景,提醒投资者关注具备技术优势,受益于制冷行业节能标准提高的相关上市公司,以及冷链行业在中国的发展机遇,给予烟台冰轮、大冷股份、汉钟精机及盾安环境“买入”评级。
