下一个十年铜会变成贵金属吗

北京矿冶研究总院高级工程师李岚认为，从前一阶段的行情来看，铜价属于大幅度上扬过程，而现在的上扬跟基本面关系不大，铜价在这么短的时间内，基本面不会发生很大的变化。作为铜，它越来越多地掺杂了金融属性。有的专家甚至预言，铜在下一个十年会变成贵金属，因为铜价已经到了这样的一个高度。随着价格的上升，有人认为铜的金融属性已经远远超过它实用性的属性。但是李岚觉得，铜作为商品，最终还是要跟基本面发生关系的，不管基金背后有多少故事，最后还是会回归到理性的价格。

李岚表示，今年全球电铜消费增长预计在３～４％，中国消费增长应该维持在５～６％的范围内。如果铜价保持在这样的高位，替代影响会越来越体现出来，因为替代影响具有滞后性，所以替代影响会在明年、后年越来越明显。但是李岚同时认为，未来３年中国铜消费保持７～８％的增长不是大问题。

铜消费是影响铜价的重要因素，但是随着铜的金融属性越来越强，影响铜价的因素越来越错综复杂。业内资深分析师杨长华认为，从传统的价格形成机制来看，库存对铜价格的影响比较大，但从目前铜价的走势情况来看，库存只是影响因素之一，经济周期、美元、商品指数基金等都成为了影响铜价波动的重要因素。预计今年基金在商品市场的投资额将达到1200亿美元，比去年增长50％。

杨长华认为今年的铜短缺会在20万吨以内，低库存对铜价来说会是一个很好的支撑。预计第三季度铜价还会继续振荡，第四季度有望挑战新高，下半年预计铜的平均价为7600美元／吨左右。