内外库存双降助推铜价上涨

由于伦铜和沪铜库存双双出现下降，加之国内再传有色金属收储消息，有色金属昨天领涨期市。其中，沪铜主力0905合约尾盘涨停，全天每吨上涨1390元，收于29240元／吨。但业内人士大多认为，目前有色金属市场投机气氛依然浓重，终端需求尚未回暖，涨势恐难持久。

伦铜沪铜库存齐降

期货市场昨天总体红火，除了黄金继续回调外，基本金属和农产品等大宗商品均不同程度上涨。沪铜主力0905合约昨天高开高走，在收盘时涨停至29240元／吨；沪铝主力0905合约周一高开震荡，收于11730元／吨，收盘价涨55元；沪锌主力0905合约周一高开高走，收于10540元／吨，收盘价涨225元。

事实上，沪铜从周二即已拉开涨势，主力0905周二大涨了410元／吨，由27000元／吨越升至28000点之上，昨天则越过29000点，大有挑战3万元关口的态势。

国内现货方面，昨天上海长江有色现货市场报价1＃铜最高达到了29850元／吨，较上一交易日涨750元／吨。

业内人士认为，沪铜最近两天的强势上涨主要是受到库存减少和国内可能正在增加铜收储消息的影响。

截至昨日，伦铜库存又减少了5800吨，目前总量为530875吨，这已经是伦铜库存连续四天减少，为近期罕见。伦铜因此在周二大涨了205美元／吨，收报在3580美元／吨。另外，上海期货交易所上周五公布铜库存也减少了1773吨，至28332吨。

减少部分或被收储

值得关注的是，内外库存纷纷减少的真正原因可能并非由于市场需求出现增加态势，期货业内分析人士指出，近期伦铜注销仓单为55025吨，比前日又有增加，注销占比达到10．36％。而减少的库存多数流向亚洲。

据了解，伦铜注销仓单的增加，一般表示随后库存流出量也会随之增大，此前伦铜库存大幅上升的趋势已经降温不少。

与此同时，昨天市场有消息称，国储局已经开始逐步从国内保税区仓库和海外市场购买铜，第一步计划增加30万吨铜储备，未来逐步将铜储备。而铝和锌的近期收储也为数不少。另据消息，国储局上周三刚刚增加收储了10万吨锌。几乎同期，国储局先后两次完成了59万吨的铝储备收购。

海外财经媒体分析认为，从目前低迷的消费来看，如此多的有色金属涌向亚洲，很大可能是中国在进行大规模的吸纳。这会给经济带来多方面的好处：一是低价吸纳了资源；二是合理配置了外汇；三是能适当地支撑国内的一些行业。不过对于期货市场来说，收储对长期的影响并不是很大。

消费仍未走出寒冬

大陆期货认为，由于缺乏基本面支撑，收储和库存的消息很容易给市场带来炒作机会。事实上，目前市场很难说已经回暖。

长城伟业首席研究员景川表示，注销仓单增加并不意味着消费回暖。因为除了国储收购外，在前期外弱内强的格局下，进口铜已有利可图，这使得国内进口商大量通过国外贸易商进口精铜，注销仓单也会大幅增加。

市场预估，2008年10月至2009年9月期间，全球精炼铜市场预计过剩大约100万吨。因此，即便是国储收铜30万吨，铜市仍将过剩。而在全球经济和铜消费达到稳定之前，铜市的反弹空间仍会有限。