空调制冷行业巨头率先受益家电推广政策

财政部、国家发改委、工信部三部门联合通知，要求做好节能家电推广工作。

通知要求，财政补贴资金实行按旬预拨。有关推广企业要按旬及时统计上报终端销售数据，并在“节能产品惠民工程信息系统”中进行录入。推广企业要做好会计核算、统计报告等相关工作，确保上报销售数据真实性。财政部将根据每旬销售数据预拨补贴资金。同时，加快财政补贴资金拨付及结算。各级财政部门按照财政国库管理制度等有关规定，将补贴资金及时拨付给推广企业;各推广企业在收到补贴资金后，与商家结算时间不得超过5天，确保将补贴资金及时结算给各经销网点。

目前两市主营业务从事家用电器节能空调的上市公司共有4家：美的电器、格力电器、依米康和春兰股份。

其中格力电器是空调领域行业龙头，2012年格力变频空调市场占有率超过50%，预计2013年这一数据将超过60%。格力电器近两年在空调业务上保持了稳增长的趋势，营收、利润在每个报告周期都有提升。根据格力电器2012年半年报显示，公司空调业务上半年实现营收428亿元，同比增长15%，毛利率也从15%大幅提升至23.9%。由于空调补贴额度依旧最大，格力电器有望成为政策下最受益公司。

美的电器也是空调行业领军公司，目前公司业务有更加向空调业务集中的趋势，2012上半年，空调业务占比已经增至79.45%，而空调业务毛利率也增至22%。目前公司市盈率仅为7.77，而根据三季报显示，公司净利润为35.20亿元。随着政策的推进，美的电器业绩和股价有望进一步提升。

受益空调补贴的影响，除了以上4家上市公司外，从事制冷空调设备制造的大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机、雪人股份、陋传热和双良节能等6家上市公司也将间接受益。