全国橡胶市场供需水平双双回落

今年元月,全国橡胶市场供需水平双双回落,上年结转库存压力很大,这是近年来少有的情况。展望后市行情,总体供大于求,交割仓库巨量库存急需寻找出路,在未来现货卖压潜力很大的情况下,主力多头凭借资金优势和停割期间资源稀少的有利条件,仍然可以将期货价格大幅拉高。春节过后,这种多空因素并存的局面短期内难有大的改变。这就决定了今后一段时期,国内橡胶市场价格将继续以大幅震荡为主调,涨跌数千元不足为奇。

据初步统计,今年1月份全国橡胶新增资源29万吨,同比仅增长0. 2%。新增资源中,天然胶8万吨,同比下降19%;合成胶21万吨,增长 13.8%。1月份是国内天然胶停割季节,国内没有产量,而合成胶生产保持强劲态势。据统计,1月份全国合成胶产量为12.55万吨,同比增加 21.8%。合成胶产量大幅增长主要是因其价格相对低,制品企业在胶料配比中尽可能多地使用合成胶。这也说明,在2004年,国内天然胶价只要继续保持在高位,其消费份额将继续被合成胶挤占。

尽管今年国内取消橡胶进口配额,但由于市场库存量较大,进口商对后市行情难以把握,因而制约了进口。据海关统计,1月份全国进口橡胶14.5万吨,同比下降15.5%,这是自去年下半年以来的首次下降。橡胶进口构成中,1月份全国进口天然胶8万吨,同比下降19%;进口合成胶8.45万吨,同比增长3.5%。

进入2004年后,全国经济保持快速增长态势,但汽车产量出现下降,特别是大型汽车下降较多,降幅在2 0%左右,这也是新出现的情况,因而制约了轮胎等橡胶制品产量的大幅增加。据统计,1月份全国生产轮胎(含各种外胎)1330万条,同比增长8.5%,增长率回落到1位数水平。据此测算,1月份全国消费橡胶29万吨左右,同比大约增长7%,消费水平比上年有较大回落。橡胶需求结构中,合成胶消费量明显大于天然胶。虽然1月份国内处于停割期,需要使用上年库存进行市场供需平衡,但从1月份供求关系看,新增资源量已经可以满足消费需求,社会库存使用不多。

由于市场上多空因素并存,天然胶期货价格呈现高位震荡局面,现货价格则相对平稳,低于期货水平。据初步统计,1月份全国流通环节天然胶价格指数比上月上涨0.5%,同比上涨16%。

值得注意的是,目前国内天然胶期货和现货价格差距正在拉开。如果期货价格持续上涨,随着割胶旺季逐步到来,这种差距还会加大。2004 年,我国取消了橡胶进口配额,在国内价格过高的情况下,国内企业有可能将采购目标转向国外。这样一来,将会有更多的境外胶进入橡胶制品企业,国内生产的天然胶会有很大部分被“束之高阁”。无疑,这也会成为今后橡胶市场震荡的诱因。