经济大萧条忧虑增加 铜市承压格局未变
经济大萧条忧虑增加，铜市承压格局未变。据富宝资讯消息，伦铜5月累计下跌11%，为连续第三个月下滑，并且创2011年9月以来最大月度跌幅，以悲剧收官。目前来看，铜市跌势似乎意犹未尽，6月伊始沪铜大幅走低，沪铜1206合约跌破5.5万目标位，向更强的支撑点买进，在金融属性表现不济的情况下，铜价正在向下寻找基本面上的脆弱支撑。
欧债危机影响渐显，全球经济齐滑坡
债务危机在欧元区领导人的“讨论”之中逐渐恶化，已经由单纯的债务问题变成经济问题和政治问题，债务危机正在复杂化。目前来看，欧债问题依旧无解，市场等待着6月17日希腊大选的结果；但在结果到来之前，西班牙似乎也不甘寂寞，国内第三大银行融资困局令其步入债务风暴中心，令欧债风险系数再创新高。
债务危机不仅仅是债务危机。受欧债危机影响，欧元区整体经济状况已经被其大幅拖累，并且对世界经济的复苏造成了很大的负面影响。从最近的反映经济形式的数据上看，欧元区5月份PMI下降到45.1，一季度是48.5；英国5月份PMI从4月份的50.2快速下降到45.9；中国PMI从4月份的53.3下降到50.4（汇丰中国所测算的PMI指数亦从49.4下降到48.4）；美国PMI从4月份的54.8下降到53.5；二季度迄今为止美国平均PMI为54.2，略高于一季度的53.3，此表明美国经济总体仍然处于复苏之中，但缓慢且微弱；其他经济体的采购经理指数差强人意。欧债危机正逐渐成为全球经济增长的梦魇，上述数据很难不让人出现全球大萧条忧虑。
中国新一轮刺激政策难以独自支撑铜市
为了应付2008年的金融危机，4万亿刺激措施让中国经济很快的脱离了萎缩的泥淖，并向世界展示了社会主义经济体制的优越性，铜市也出现了时长近2年的大牛市。在GDP增速月率连续下滑的今天，政府似乎有再来一次的冲动；尽管发改委澄清了4万亿2.0版的不可能性，但从最近的数据和消息显示，新一轮投资已经到来。
与上次不同的是，本次投资避开了调控严厉的房地产领域，且对高能耗的有色板块表现较为吝啬。据有关机构近期的研究报告统计，发改委今年共审批通过1263个项目，除海外和以工代赈项目外有882个，公用事业行业项目占比高达78.8%，信息服务占比11.3%。其中，公用事业板块中风电项目占比42.3%；水电项目占比28.8%。富宝铜研究小组认为，本轮投资的侧重点有了明显的改变，新一轮刺激政策只是政府打出的稳增长组合拳，并不会去复制2008年的大规模刺激计划，目的仅为让宏观经济平稳运行。目前经济下滑仍处在可控范围，在债务危机引发全球经济增长疲软的情况下，适度的再次放宽货币政策是有可能的且有必要的，但这难以独自支撑国内铜价走好。
需求疲软态势难改、下游相关行业也很糟糕
经济增速下滑，下游企业难以迎来2012年的春天。近期富宝铜研究小组调研了中国江苏官林、浙江、河北、安徽、山东等线缆生产重地近300家企业；结果显示，80%的企业开工率在50%-70%之间，同比大幅下滑，环比也逐显萎缩的态势；房地产领域需求乏力是致使线缆行业萎靡不振的主要原因，且今年电力投资力度和速度都在放缓，加上铜市近期单边下行，令本已经处在亚健康状态的线缆行业更难承担风险。
