空调业：受益高温极端天气 全年增长可观

中信证券发布的最新研报称，7月家用空调销量779万台，同比增长28%，增速有所提高。1-7月累计销量5984万台，同比增长40%。市场原本预期在较高基数和补贴下降的背景下，下半年空调销量增长将趋缓甚至下滑。7月的数据表明，空调仍然旺销，并有望持续到8月份和整个3季度。

上半年销量累计增长达42%，若3季度销量明显正增长，空调全年增长将相当可观。

7月空调内销461万台，同比增长7%，和本年初高达50%的增速相比较低，但意义重大。6月1日惠民工程补贴下降引发对下半年增长的担心，但关键的6月份内销仅下降5%，7月恢复增长，原因是全国范围内炎热天气引发各地空调旺销、家电下乡7月销售额同比增长9%等。8月天气继续炎热，预计增长仍将持续。

7月家用空调出口318万台，同比增长高达82%，延续近几个月高速增长的势头。1-7月累计出口3034万台，同比增长50%。高增长归功于经济逐步回暖导致经销商补充库存，受益于全球创纪录的高温极端天气，预计出口对下半年空调行业增长将有显著正贡献。

中信证券称，曾担心凉夏不能消化今年空调行业面临的诸多潜在负面因素，但6月底以来持续大范围的高温迅速扭转了局势。根据最近的跟踪，预计三季度和下半年行业增长还可以更乐观，空调板块股票有理由获得更好表现，尤其是空调占比高的格力电器和美的电器，业绩和估值均存在上调可能，维持“强于大市”评级。