冷库工程投资分析案例

近年来由于近海渔、资源的衰退，各大渔业公司纷纷组建远洋船队参加远洋作业，这不但为这些公司带来了可观的经济效益，而且也大大减轻了近海渔场的压力。目前远洋渔业的主要捕捞品种有鱿鱼、鳕鱼和金枪鱼等，其中以鱿鱼的捕捞量为最大。由于鱿鱼捕捞量较传统经济鱼要来得大，而且需经过深加工后才能较好地体现其债值(如鱿鱼丝、鱿鱼卷等)，因此这就给各大渔业公司的冷库库容量带来了很大压力。某渔业公司现有冷藏能力为1万吨／次，年各种海水鱼产量为7万吨，除每年有4OOO吨左右的海水鱼直接鲜销外，其余渔货平均需在冷库中存放二个月左右才能进行深加工或以冻品形式销售。为缓和冷库库容量紧张的矛盾该公司拟新建一座冷库。

新建冷库库存容量按如下确定：

1)全年冷库贮藏率取80％。

2)目前全年需冷藏的渔货为6．6万吨(7万吨一0．4万吨)，每吨渔货平均贮藏时间为二个月。

3)该以司目前所需总冷藏能力为1．375万吨((6．6万吨×2)，(80％×12))

4)由于该公司现有冷藏能力已达1万吨，故该公司只需新增四仟吨冷藏力。

确定了该公司需新增多少冷藏能力后，公司内部又有了两种不同观点，一种认为公司应按四仟吨的标准新建一座冷库。另一种观点认为目前沿海许多大型冷库库容量使用不足，该公司可采用向外租用库位的方法解决自身冷藏能力不足的矛盾。同时如果新建一座冷库后，该库的年运行成本和折旧费也是一笔不

小的数目，如果将来渔捞产量下降，又会出现冷库贮藏量不足的问题。签于这些问题，公司管理层提出了对上述两个方案进行详细的工程经济分析笔者有幸承担了此项目的研究分析工作，今特撰本文以供广大同行参考基础资料调研

关于调研内容的重点认为主要是要弄清两个问题，

1)目前的鱿鱼产量可持续多长时间，今后的渔捞品种为哪些，年产量将在多少

范围内。

2)目前在几个主要沿海城市的冷库闲滞库容量有多少可供长期租用，租金如何?

交通是否方便?经过多方调查了解，我们得出

如下结论：

1、鱿鱼目前的产量还可保持五年时问．五年后渔捞量将逐渐减少，新的捕捞对象将是金枪鱼、大马哈鱼等等，其经济价值较高，而捕捞量相对较少，同时其生产与销售方式也与目前的鱿鱼生产加工有很大地不同。

2、目前一些沿海城市(如宁波、南京、厦门等)的冷库闲滞库容量有十余万吨，其中一部分水产加工厂和肉联厂已认识到其有利的地理位置可带来良好的经济效益而纷纷开展库位出租业务可签定长期租赁合同的库位就达五万吨。

通过工程概算确定了其工程初投资费用，货款利率以及建成后的年运行成本和折旧费，另外也从调查中得到了向外租赁冷库库位所需的租赁费用。现整理如下：

1)、冷库库位租赁费为3．5元t吨日(由于该公司在沿海各大城市均有稳定的客户，所外洋捕捞的渔货(冻品)可直接运往这些地方的签约冷库贮藏，向周边地区客户发货时也可就近发货，因此不再计算运输成本。)

2)、银行贷款利率取55％(年利率)

3)、四仟吨冷库工程投资概算(见表一)

表一：四仟吨冷库投资概算

注：

1、前期费用包括项目论证费、工程设计费和旧房拆除费用。

2、安装费包括了制冷系统管路安装费和冷库内的给排水、通风、电器设备安装费。

3、因建该冷库所用土地为老厂区内的闲置空地，故未考虑该工程土地成本。

4)、四仟吨冷库年折旧费为77万元。(冷库折旧以15年计)

5)、四仟吨冷库年运行成本(见表二)

表二：四仟吨冷库运行成本

注：

1、冷库电费以0．7元／度计。

2、鉴于表二中一些数字来源于该公司的内部管理数据，因此恕不能介绍其详细出处。

根据上相关数字，我们采用现值比较法分别对上述两个方案进行分析。(所谓现值比较即将今后若干年的资金投人按银行利率折合为其当前值)

1)、向外租赁四仟吨库位共需交纳租金。每年冷库库位租金=3．5元t日吨X4OOO吨x365日=511万元今后五年内的库位租金折合现值=每年

冷库库位租金X年金现值系数=511X4．27095=2182．45万元

表三、冷库工程每年所需偿还的本金、利息及其折现值。

2)、自建四仟吨冷库五年内运行成本折合现值。四仟吨冷库每年运行成本为157万元争后五年内运行成本折合现值=每年冷库运行成本x年金现值系数=157x427095=67053万元

3)、由于该冷库工程的全部投资均来源于 银行贷款，并且计划五年内分批偿还全部贷款，表三中列出了每年需偿还的贷款金额及需支付的贷款利息，以及这些利息的折现值。从上面的比较我们可以得出如下结论：

1、向外租赁冷库库位五年内共需支付租金折合现值为2182．45万元

2、采用自建冷库方案五年内所需投人包

括：冷库工程初投资、冷库的运行成本、银行贷款利息三部分，其折现值为2137．36万元(1280万元+67O．53万元+18683万元)。

讨论

1、通过上述分析，我们可知道如采用向外租赁冷库，在五年内的鱿鱼高产期需支付库位租金折台现值为2182．45万元，如自建冷库该工程的初投资和银行贷款利息外加五年内的冷库运行成本台计达2137．36万元。显然，采用自建冷障方案五年内可节省费用为45．o9万兀

2、虽然采用自建冷库方案可节省费用达45．o9万元。但从我们前面的镢查获知，鱿鱼的高产期仅有五年的时间，那么自建这样一座四仟吨缀的玲库五年后能否保证其自负盈亏呢?对此我们作了如下分析。五年后鱿鱼产量减少，该库除在一年中的少量鱼讯时间内会有公司内部的鱼货进库贮藏，一年中的大部分时间将要靠对出租库位来实现其利润，但由于该库所在位置较为偏僻，离码头又有一定距离，况且该地区周围目前已

有不少社会闲置库位，因此该库建成后对外大面积出租库位的可能性不大。

我们通过对周边地区冷库库位出租情况的调查，得出该库五年后的库位利用率平均每年为30％(此数字已包括一年中少量鱼讯时间公司内部鱼货进库贮藏)。以3．5元／天吨收取库位费，一年可收入库位租金为1533万元。而要维持该库正常运转的费用一年需157万元外加冷库每年的折旧费77万元，因此该库一年的费用共需234万元。大大超出了库位出租的收入。因此从工程经济的角度我们认为该库还是不建为好该公司可以通过向外租赁库位来解决其五年内库位不足的矛盾。